融资的常识

什么是融资？融资就是企业筹钱的行为。比如最简单的，借钱也是一种融资的方式。

阿创的创业之路

1. 创业初期：天使投资

阿创是一位技术天才，他发明了一种新型的产品，决定创业。他的朋友老鲍是一位成功的企业家，对阿创的项目非常感兴趣，决定投资20万元，占10%的股份。这是典型的天使投资。

• 估值：阿创的公司估值200万元
• 投资金额：20万元
• 股份比例：10%

2. 初创阶段：风险投资（VC）

随着产品研发的推进，阿创需要更多的资金进行生产和市场推广。他找到了曹仔风险投资公司（VC，Venture Capital），通过展示（Pitch）获得了500万元的A轮融资，换取20%的股份。

• 投前估值：2000万元
• 投资金额：500万元
• 投后估值：2500万元
• 股份比例：20%

3. 扩展阶段：可转换债券

阿创的公司产品大受欢迎，销售额迅速增长。但为了进一步扩展市场和研发新产品，阿创决定发行可转换债券，筹集2000万元。这些债券可以在公司上市时转换为股票。

• 债券金额：2000万元
• 转换条件：在公司上市时可转换为股票

4. 成熟阶段：私募股权（PE）

在公司快速发展后，阿创的公司吸引了沈氏私募股权基金（PE，Private Equity），决定进行5000万元的投资，用于国际市场扩展和新产品开发。这次投资占公司25%的股份。

• 投前估值：1亿元
• 投资金额：5000万元
• 投后估值：1.5亿元
• 股份比例：25%

5. 上市：公开发行股票（IPO）

经过几年的发展，阿创的公司已经成为行业领导者。为了进一步扩大公司影响力和筹集更多资金，公司决定进行IPO（Initial Public Offering，首次公开发行），在证券交易所公开发行股票，筹集1亿元。

• 发行股票数量：1000万股
• 发行价格：10元/股
• 筹集资金：1亿元

6. 内部融资：留存收益和折旧

在上市后，公司开始盈利并积累大量现金流。阿创决定将部分利润留存用于再投资，推动公司的持续发展。

• 留存收益：公司利润的一部分用于再投资
• 折旧和摊销：利用折旧和摊销形成的现金流进行再投资

7. 其他融资方式：众筹和政府补贴

为了一款新的智能家居设备，阿创通过众筹平台进行项目融资，募集到500万元的资金，并获得了一些早期用户的反馈和支持。同时，公司申请并获得了政府的创新补贴100万元，用于技术研发。

• 众筹金额：500万元
• 政府补贴：100万元

一些说明

股东（Shareholder）就是股份公司中持有股份的人，什么是股份呢？股份代表公司所有权的一部分。持有股份意味着持有人拥有公司的一部分，并享有相应的权利，如投票权、分红权等。通过持有股份，股东一般可以通过以下两种方式获利：

• 资本利得：当公司价值上升，股份增值，持有人可以通过出售股份获得资本利得。
• 股息：公司盈利时，股东可能获得股息分红。

比如小沈持有一家公司的1000股股票，该公司目前每股价格为100元，因此小沈持有的股份总价值为10万元。

• 股份价值：如果公司发展良好，股价上升至每股200元，小明的股份总价值将升至20万元。
• 股息：如果公司每年派发股息，每股2元，小明将获得2000元的股息收入。

但如果受公司业绩、市场情绪、行业前景等因素影响，每股价格也可能产生大幅下跌，这是持有股票的风险。但是股价下跌不会直接导致公司的经济损失，主要会导致股东的财富减少，以及公司的总市值（股价 x 总股本）下降。这种对公司印象评价的变差，可能会间接导致一系列问题，比如融不到资、投资者信心下降、员工流失、管理层矛盾加剧等等，从而影响公司的运营。

再总结一下，融资大概可以分成几类。

• 股权融资是指公司通过出售股份来获得资金，投资人会获得公司的股权，比如天使投资、风投、私募股权、IPO等等。
• 债务融资是公司通过借款来获得资金，比如银行贷款（借银行的）、公司债券（借大众投资者的）、商业债务票据等等。
• 混合融资，一种介于股权融资和债务融资的方式。
• 内部融资，将公司的利润留在公司内部作为再投资的来源，或者用折旧的现金流进行再投资。
• 其他，比如政府补贴或者特定基金、众筹、以及和其他企业的战略合资等等。